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注意了!美油和布油的日历价差正在走强

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  华尔街日内撰文称,从某个方面来说,市场已展现出明确且强烈的趋势,这就是布伦特原油和WTI期货的日历价差均在走强。

  2017年9月交割的WTI原油期货合约目前较2018年3月交割的合约每桶贴水0.77美元。形成鲜明对比的是,去年这个时候,2016年9月交割的WTI原油期货合约较2017年3月交割合约每桶贴水3.47美元。

  2017年10月交割的布伦特原油期货合约目前较2018年4月交割合约每桶贴水0.09美元,而去年这个时候,2016年10月交割合约则较2017年4月交割合约每桶贴水2.05美元。自2016年1月以来,或者可以说自2015年1月以来,布伦特和WTI原油即期贴水一直在收窄。

  日历价差很重要,因为其与供需平衡及库存变化有关。许多交易商和学术研究者认为,相较于现货价格,日历价差与市场供需状况的关系更为密切。

  价差分析之父——经济学家Holbrook Working发现,相比即期价格水平,两个不同月份交割合约之间的价差与基本供需状况之间的关系更为密切。

  他指出,“和整体小麦价格相比,小麦7月和9月合约价差与相关供需基本面的关系会更为密切。”他分析了1880年代和1930年代期间的小麦期货价格。